Самые сильные и эффективные экономики мира 2022

США или Россия. Куда инвестировать в 2022 году?

США — крупнейший фондовый рынок в мире, где торгуется более семи тысяч акций. Россия — развивающаяся в условиях санкций экономика. Куда инвестировать в наступающем году?

Россия или США — разберем все за и против.

Статья носит информационный характер. Мы не даём инвестиционных рекомендаций и не призываем к каким-либо действиям. Инвестиции — это всегда немножко про риск, помните об этом.

1. Устойчивость. Крупнейшие российские публичные компании смогли адаптироваться и увеличить рыночную капитализацию за годы международных санкций. Индекс Мосбиржи вырос с 2014 года более чем в 2,5 раза — c 1496 до 3 766 пунктов на декабрь 2021 года.

По прогнозам Банка России рост ВВП за 2021 год в 4,5%. Для сравнения, рост ВВП США за тот же период ожидается на уровне 5,1%.

2. Низкая долговая нагрузка. Среди развивающихся стран у России один из самых низких уровней долга, что будет учитываться инвесторами на фоне возможного повышения процентных ставок в США. Отношение чистого долга к EBITDA (чистая прибыль до выплаты налогов, амортизации и процентов) составляет всего 0,2.

3. Высокая дивидендная доходность. Общую дивидендную доходность отечественных компаний по результатам 2021-2022 годов аналитики прогнозируют на уровне 9,8-10,5%. При этом коэффициент дивидендных выплат составит 55%. Весной следующего года будут объявлены рекомендации по дивидендам. Это привлечет внимание не только отечественных, но и иностранных инвесторов. Особенно интересны российские голубые фишки, некоторые из которых в два раза увеличили размер дивидендов за последние несколько лет. Например, «Сбер» увеличил дивиденды с шести рублей на акцию в 2017 году до 18,7 рублей в 2020. Если в 2017 году дивидендная доходность составляла 4%, то в 2020 уже 8,17%.

С 1 июля 2021 года все отечественные госкомпании должны направлять на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли.

4. Энергетический кризис в Европе. Непродуманная политика стран ЕС привела к энергетической катастрофе. Весной 2020 году экономика еврозоны встала и спрос на энергию значительно упал. Страны ЕС посчитали, что восстановление потребления в 2021 году будет идти медленными темпами, но ошиблись. Из-за штиля в Северном море ветрогенераторные установки не смогли как-то компенсировать дефицит электроэнергии при росте производства в еврозоне, а курс на «зеленую экономику» привел к закрытию многих угольных шахт. Выход пока один — увеличивать поставки газа, на который цена в текущем году поднималась до $2 000 за тысячу кубометров. Ситуация с «Северным потоком – 2» пока неоднозначная. Новый канцлер Германии Олаф Шольц заявил 20 декабря, что считает проект экономически важным и завершенным, а для его запуска не хватает учета нескольких аспектов для соблюдения европейского законодательства. Политическая составляющая здесь, конечно, есть, но вот объем промышленного производства ЕС с июля регулярно растет и оказывается выше прогнозов рынка. С такой ситуацией на фоне высоких цен на энергоносители придется что-то делать.

У «Газпрома» достаточно экспортных мощностей и влияние «Северного потока – 2» на бизнес компании в среднесрочной перспективе ограничено. По оценкам, объем поставок газа в Европу и Турцию может вырасти до 183 млрд в 2021 году. Вероятно, компания будет чувствовать себя еще лучше в 2022, когда бюрократические препятствия Европе все же придется снять.

Другая проблема — снижение инвестиций в нефтегазовый сектор. Для Европы с ее сокращающимися запасами это может дорого обойтись уже в ближайшую пятилетку. Крупнейшие банки в США либо отказываются инвестировать в добычу, либо дают кредиты под весьма высокий процент. Россия и ближневосточные страны на этом фоне продолжают вкладывать в разведку и производство. Например, «Роснефть» развивает проект «Восток Ойл», куда активно приходят крупные иностранные компании с миллиардными инвестициями: Trafigura, Vitol S.A., Mercantile & Maritime Energy Pte. Ltd.

1. Международные санкции. Российская экономика развивается в условиях санкций с 2014 года, что не мешает публичным компаниям расти. Негативная риторика США в адрес России в декабре уходящего года усилилась, но такое происходит не впервые. Вероятность полномасштабной войны между Украиной и Россией все же крайне мала, даже несмотря на всех «черных лебедей», которые случались в мире за последние два года. Стандартные американские приемы, как введение ограничений против отдельных российских компаний, сработают слабо, а запас «козырей» в рукаве сильно истощился за годы санкционной политики.

Наиболее жесткие меры, которые действительно могут повлиять на российскую экономику и котировки на биржах, — отключение страны от SWIFT и блокировка корреспондентских счетов крупнейших отечественных банков в валюте. Однако для таких мер США нужна значительная международная поддержка, которой пока нет.

2. Пандемия. Очевидно, что пандемия не закончится в 2022 году, а мы увидим новые штаммы вируса и, возможно, новые ограничения. Российская экономика в определенной степени адаптировалась к пандемии. Если QR-коды будут введены на федеральном уровне, то, скорее всего, пострадает сфера услуг, а вот нефтегазовому и финансовому сектору такие новшества не нанесут значительного урона.

Другая ситуация — новые локдауны в мире, которые могут серьезно снизить потребность крупнейших экономик в энергоресурсах. Однако пока существует надежда на то, что проявления нового штамма не приведут к катастрофическим последствиям.

Южноафриканский врач Анжелика Кутзее, которая лечила пациентов с новым штаммом omicron, отметила у них легкие симптомы. Всем пациентам было меньше 40 лет, но есть надежда, что легкие симптомы будут проявляться и у пожилых людей.

3. Рост инфляции и повышение процентной ставки. 17 декабря Банк России повысил ключевую ставку сразу на 1%, до 8,5%, и допустил дальнейшее ужесточение в 2022 году. Усилия регулятора направлены на сдерживание инфляции, а не на стимулирование бизнеса и занятости. По официальным данным, уровень безработицы обновил исторический минимум и составил 4,3%. На рынке присутствует нехватка рабочей силы, вынуждая работодателей повышать заработные платы.

Если повышение ставки произойдет и в 2022 году, в целом это окажет давление на российский фондовый рынок и может привести к снижению деловой активности в стране. Валютным бенефициарам справиться с ситуацией будет проще. Прежде всего это компании нефтегазового сектора и экспортеры электроэнергии. А вот финансовый сектор от этого даже выиграет. Акции того же «Сбера» (SBER) или Московской биржи (MOEX) будут выглядеть очень привлекательно. Ожидается, что рынок розничного кредитования в России вырастет на 22% в 2021 году. Если ставки повысят, то прибыль банков увеличится.

4. Снижение деловой активности. Индекс деловой активности IHS Markit составил в ноябре 47,1 баллов, опустившись с октябрьского показателя 48,8. Это второе подряд снижение в текущем году. Опрос компаний показал, что ситуация связана с введением новых ограничений в условиях усиления пандемии и снижением спроса. Ослабление карантинных мер, возможно, вернет индекс к значениям марта-июня на уровне 53-54,6.

1. Рост деловой активности в производственном секторе. Индекс PMI (Purchasing Managers Index) держится на высоких отметках с августа и в ноябре 2021 года показал 61,1 пункта. Значение существенно выше 50 обычно указывает на период экономического роста. Это поддерживает рыночные котировки, ведь индекс является результатом ежемесячного опроса более 400 компаний в 20 отраслях промышленности из 50 штатов.

2. Выход из просадок. Если посмотреть на индекс S&P 500, включающий акций 505 крупнейших американских компаний, то видно, что график довольно быстро восстанавливается после просадок и переходит в рост.

В отличие от него, индекс Московской биржи после коррекций может длительное время торговаться в узком коридоре. Ценовые просадки акций крупнейших публичных компании России глубже и более выражены.

После экономических кризисов американский рынок восстанавливается быстрее.

САМЫЕ КРУПНЫЕ ЭКОНОМИКИ МИРА

Объем экономики той или иной страны принято определять по валовому внутреннему продукту (ВВП). Это общая рыночная стоимость всех товаров и услуг, произведенных в государстве за определенный период, как правило, год. Регулярный подсчет ВВП в разных странах помогает составлять рейтинг крупнейших экономик в мире.

По состоянию на 2022 год Соединенные Штаты и Китай обладают самыми крупными экономиками на планете, существенно опережая другие страны как по уровню номинального ВВП, так и по ВВП, рассчитанному с учетом паритета покупательной способности (ППС).

Интересно, что в номинальном выражении по объему ВВП США опережают Китай на 6,1 трлн долларов, но при этом на основе ППС, Китай лидирует с отрывом в 4 трлн. В целом темпы роста ВВП в Китае более чем в два раза превышают показатели США.

В ТОП-5 крупнейших экономик мира, помимо США и Китая, входят такие страны, как Япония, Германия и Великобритания. Несмотря на мощные финансовые кризисы и другие потрясения, регулярно происходящие в мире, за последние 40 лет список 20 стран с ведущими экономиками остается практически неизменным.

Важно. Номинальный ВВП 10 ведущих стран составляет около 70% мировой экономики, а 20 сильнейших экономик дают почти 80%.

РЕЙТИНГ ЭКОНОМИК МИРА 2022

Примечание. * Информация о номинальном ВВП в странах основана на актуальных данных Международного Валютного Фонда за 2021 год.

ТОП-5 ЭКОНОМИК СТРАН МИРА

ВВП (номинальный) – 22 939 580 млн долларов

В США самая технологичная экономика в мире, на долю которой приходится 20% глобального производства. Очень развита сфера услуг. Американские корпорации находятся на переднем крае мировых инновационных достижений, особенно в области компьютеров, фармацевтики, розничной торговли, финансов, медицинского, аэрокосмического и военного оборудования.

КИТАЙ

ВВП (номинальный) – 16 862 979 млн долларов

За последние несколько десятилетий Китай демонстрирует удивительный экономический рост. С конца 1970-х годов страна отказалась от закрытой системы с централизованным планированием и перешла на более открытую ориентированную на рынок систему. Этот факт помог стране занять столь желанное второе место в списке крупнейших экономик мира, а по уровню ВВП по ППС и вовсе первое.

ЯПОНИЯ

ВВП (номинальный) – 5 103 110 млн долларов

С показателем номинального ВВП чуть более 5 трлн долларов японская экономика занимает третье место в мире. Это стало возможным во многом благодаря взаимовыгодному сотрудничеству между правительством и частными промышленными компаниями, сильной трудовой этике, высоким технологиям и сравнительно небольшими оборонными ассигнованиям (чуть менее 1% ВВП).

ГЕРМАНИЯ

ВВП (номинальный) – 4 230 172 млн долларов

Германия обладает крупнейшей экономикой в Европе, а в мире занимает четвертое место. В стране очень квалифицированная рабочая сила и высокий уровень жизни. Германия ведущий экспортер машинного оборудования и транспортных средств, химикатов и бытовой техники. В течение последнего десятилетия страна демонстрирует стабильный экономический рост.

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

ВВП (номинальный) – 3 108 416 млн долларов

Несмотря на рост индийской экономики в последние годы, которая стала самой быстрорастущей в мире среди ведущих стран, по многим показателям даже опередив Китай, в 2022 году Великобритания вытеснила Индию и вернулась в ТОП-5 рейтинга. Разнообразие британской экономики охватывает широкий спектр современных отраслей промышленности, финансовых и банковских услуг.

В заключение отметим, что номинальный ВВП России составляет 1,6 трлн долларов (11-е место в мире), а ВВП по ППС 4,3 трлн долларов (6-е место в мире). Номинальный ВВП Украины равен 181 038 млн долларов (57-е место в мире), а ВВП по ППС 576 106 млн долларов (40-е место в мире).

Мировая экономика в 2022 году: важные факторы, за которыми следует внимательно следить

Одним из осложняющих факторов является то, что большинство последних крупных прогнозов было опубликовано за несколько недель до того, как вариант омикрона прокатился по миру. В то время было настроено, что восстановление действительно не за горами: МВФ прогнозирует рост на 4,9% в 2022 году, а ОЭСР – на 4,5%. Эти цифры ниже, чем прогнозируемый рост мировой экономики на 5-6% в 2021 году, но это неизбежный откат от возобновления работы после пандемических минимумов 2020 года.

Итак, какое значение имеет omicron для состояния экономики? Мы уже знаем, что британское гостеприимство сильно пострадало, поскольку люди не ходили в рестораны. В ближайшие месяцы сочетание ужесточенных ограничений, осторожных потребителей и людей, берущих отпуск по болезни, сыграет свою роль. Однако тот факт, что новый вариант кажется более мягким, чем предполагалось изначально, означает, что ограничения снимаются быстрее и экономический эффект более умеренный, чем мог бы быть. Например, Израиль и Австралия уже ослабляют ограничения, несмотря на большое количество случаев. В то же время, пока Запад не решит проблему очень низких показателей вакцинации в некоторых частях мира, не удивляйтесь, если еще один новый вариант нанесет дополнительный ущерб как общественному здравоохранению, так и мировой экономике.

В настоящее время британский аналитический Центр экономических и бизнес-исследований (CEBR) опубликовал более свежий прогноз на 2022 год. В нем прогнозировалось, что глобальный рост в этом году достигнет 4% и что общая мировая экономика достигнет нового рекордного уровня в 100 триллионов долларов США.

Вопрос об инфляции

Еще одно большое неизвестное – это инфляция. В 2021 году мы стали свидетелями внезапного и резкого роста инфляции в результате восстановления мировой экономической активности и возникновения узких мест в глобальной цепочке поставок. Было много споров о том, окажется ли эта инфляция временной, и центральные банки оказывались под давлением, чтобы гарантировать, что она не будет расти по спирали.

До сих пор Европейский центральный банк , Федеральная резервная система и Банк Японии воздерживались от повышения процентных ставок с очень низких уровней. Банк Англии , с другой стороны, последовал совету МВФ и повысил ставки с 0,1% до 0,25% в декабре. Этого слишком мало, чтобы обуздать инфляцию или принести какую-либо пользу, кроме увеличения стоимости заимствований для фирм и увеличения выплат по ипотеке для домашних хозяйств. Тем не менее, рынки делают ставку на то, что последует дальнейшее повышение ставок в Великобритании , и что ФРС также начнет повышать ставки весной.

Однако более важный вопрос относительно инфляции – это то, что происходит с количественным смягчением (QE). И ФРС , и ЕЦБ по-прежнему проводят количественное смягчение и ежемесячно добавляют активы в свои балансы. ФРС в настоящее время снижает скорость этих покупок с целью остановить их в марте, недавно объявив, что перенесет дату окончания с июня. ЕЦБ также заявил, что сократит количественное смягчение, но намерен пока продолжить.

Конечно, реальный вопрос заключается в том, что эти центральные банки делают на практике. Прекращение количественного смягчения и повышение процентных ставок, несомненно, будут препятствовать восстановлению – прогноз CEBR, например, предполагает, что в 2022 году рынок облигаций, акций и недвижимости упадет на 10-25%.

Политика и мировая торговля

Торговая война между США и Китаем , вероятно, продолжится в 2022 году. Сделка «фазы 1» между двумя странами, в которой Китай согласился увеличить свои закупки определенных товаров и услуг США на общую сумму 200 миллиардов долларов в течение 2020 года, не выполнена примерно на 40% (по состоянию на конец ноября).

Срок действия сделки истек, и большой вопрос для международной торговли в 2022 году заключается в том, будет ли заключена новая сделка «фазы 2». Трудно быть особенно оптимистичным: Дональд Трамп уже давно покинул свой пост, но стратегия США в отношении Китая остается явно трамповской, без каких-либо заметных уступок китайцам при Джо Байдене .

В другом месте напряженность Запада в отношениях с Россией из-за Украины и дальнейшая эскалация экономических санкций против Путина могут иметь экономические последствия для мировой экономики – не в последнюю очередь из-за зависимости Европы от российского газа. Чем больше взаимодействия мы увидим на обоих фронтах в ближайшие месяцы, тем лучше для роста.

Что бы ни случилось с политической точки зрения, ясно, что Азия будет иметь очень важное значение для перспектив роста в 2022 году. По последним данным, в третьем квартале 2021 года основные экономики, такие как Великобритания , Япония и еврозона, все еще были меньше, чем до пандемии. Единственная крупная развитая экономика, которая уже восстановила свои потери и вернула размер, который был до COVID, это Соединенные Штаты .

Данные ОЭСР

С другой стороны, Китай хорошо справился с пандемией – хотя и с помощью строгих мер контроля – и его экономика достигла высоких темпов роста со второго квартала 2020 года. Китай борется с чрезмерной задолженностью на рынке недвижимости, но, похоже, справился. Хотя пока еще нет мнения о том, в какой степени долговые проблемы Китая станут тормозом в 2022 году, некоторые, такие как Morgan Stanley, утверждают, что сильный экспорт, адаптивная денежно-кредитная и фискальная политика, облегчение для сектора недвижимости и немного более мягкий подход к сокращению выбросов углерода указывают на достойную производительность.

Что касается Индии , экономика которой пережила двойной спад во время пандемии, она демонстрирует сильную положительную тенденцию с ожидаемым ростом на 8,5% в предстоящем году. Таким образом, я подозреваю, что в 2022 году страны Азии с формирующимся рынком возьмут на себя глобальный рост, и мировой экономический центр тяжести будет продолжать смещаться на восток ускоренными темпами.

Автор: Мухаммед Али Насир, доцент кафедры экономики и финансов Хаддерсфилдского университета

Пиво и еще 15 акций: куда вложиться в 2022 году по мнению Credit Suisse

Аналитики швейцарского банка Credit Suisse отобрали список акций компаний из США, Европы и Азии, цена которых, по их мнению, взлетит в 2022 году. Эксперты банка включили в список 16 компаний — их бумаги благодаря определенным «переломным точкам» могут вырасти значительно сильнее по сравнению с текущими консенсус-прогнозами, пишет CNBC.

«Мы сосредоточились на тех акциях, в которых намечаются определенные переломные точки или есть катализатор, который либо обеспечит дополнительный импульс существующей динамике, либо станет сигналом к перелому в 2022 году», — говорится в аналитической записке банка, в которой также отмечается, что при принятии решений банк старался избегать дискуссий о процентных ставках и инфляции.

В частности, эксперты Credit Suisse увидели значительный потенциал роста у акций британской инвестиционной компании Abrdn. Как отмечают в швейцарском банке, закрытие сделки по приобретению розничной инвестиционной платформы Interactive Investor за £1,5 млрд в первой половине 2022 года, а также продажа оставшейся доли в индийской страховой компании HDFC Life «приведет к улучшению динамики денежных потоков и прогноза роста доходов». Аналитики прогнозируют, что цена бумаг компании достигнет £290 за акцию, что дает прирост в 18% при цене закрытия 2 февраля на отметке £245,7. Консенсус-прогноз Refinitiv — £286,8 за акцию.

В список Credit Suisse также попали бумаги немецкой службы онлайн-доставки еды Delivery Hero. Аналитики отметили, что повышение рентабельности и достижение пика убытков Quick Commerce в первом квартале текущего года, согласно прогнозам компании, поможет ее бумагам «превратиться в интернет-компанию с высокими темпами роста». Эксперты прогнозируют рост акций компании более чем на 100% — с €68,8 до €171 за акцию, при консенсус-прогнозе Refinitiv €145,24 за бумагу.

Нидерландская пивоваренная компания Heineken также была отмечена специалистами среди бумаг, которые вырастут сильнее консенсус-прогноза. В Credit Suisse установили целевую цену для бумаг компании €130 за акцию к цене закрытия 2 февраля €97 за акцию при консенсус-прогнозе Refinitiv €98,28 за бумагу. В список европейских компаний с наиболее оптимистичными оценками от Credit Suisse также вошли британские банк Lloyds и авиакомпания EasyJet, шведская машиностроительная компания Sandvik и швейцарская химическая компания Sika.

В Азиатском регионе эксперты швейцарского банка выбрали акции в сфере производства напитков, энергетики, технологий и обрабатывающей промышленности. Среди них многопрофильный китайский конгломерат China Resources Beer, китайская национальная нефтяная компания CNOOC, компания по производству компонентов промышленной автоматизации Inovance Technology, разработчик проектов в области солнечной энергетики Longi Green Technology, производитель полупроводников Will Semi, таиландская финансовая компания Siam Commercial Bank и японский производитель электронных компонентов Murata Manufacturing.

Аналитики Credit Suisse считают, что стремительному росту бумаг китайской компании Longi Green Technology может способствовать «значительное восстановление спроса на солнечную энергию после китайского Нового года, которое будет поддерживаться увеличением поставок поликремния и дальнейшим снижением цен на модули».

Из американских компаний в список попали, в частности, бумаги рейтинговой компании Dun & Bradstreet Holdings и технологической компании ZoomInfo Technologies.

Во что инвестировать в 2022 году: пять важных трендов

Уходящий 2021-й для многих стал годом упущенных возможностей. Например, из-за ускорения инфляции в России и мире вкладчики ждали роста ставок еще год назад, а банки начали реально их поднимать только к зиме, причем валютные вклады так и не сдвинулись с места.

Многие рассчитывали, что глобальный рост цен приведет к новому ралли, то есть существенному подъему цен, в золоте. Но этого так и не случилось. За год этот драгметалл подешевел к доллару, несмотря на рекордную за 40 лет инфляцию в США (6,2% годовых).

Еще один популярный прогноз зимы 2020—2021 годов: на рынке недвижимости надулся пузырь, и цены скоро резко пойдут вниз. Этого пока тоже не произошло. Цены на жилье в России и мире снова обновили рекорд, не давая возможности сэкономить ни покупателям, ни инвесторам. В Москве впервые в истории цена квадратного метра перевалила за 240 тыс. рублей еще до начала декабря.

О пузырях год назад говорили все, и особенно часто — про рынок акций. Ожидалось, что перегретые технологические компании — их еще называют компаниями роста — рухнут и утащат за собой большую часть рынка. Но и это не сбылось: индекс S&P 500 показал лучший прирост за последние восемь лет.

Чего ждать в новом году: основные тренды

Помня о провальных прогнозах предыдущего года, осторожно пройдемся по основным экономическим драйверам и рискам, которые уже можно наблюдать на рынке. Это позволит сформировать грамотную стратегию на целый год и при необходимости оперативно ее скорректировать.

Основные тренды в Россию приходят из-за рубежа, поэтому начнем с них. Коротко перечислим и поясним, что они означают для инвесторов, как к ним правильно подготовиться.

1. Экономика вступает в завершающий цикл роста

Мировой рынок постоянно переживает четыре повторяющихся цикла: подъем, рост, замедление и спад (рецессия). Затем снова по кругу. Разные страны могут немного опережать или отставать друг от друга. Так, по оценке Fidelity Investments, крупнейшей по размеру активов финансовой компании планеты, США только что прошли свой пик, Европа на пути к максимальному росту, а Китай в шаге от кризиса.

Россия географически занимает срединное положение между двумя большими регионами и, скорее всего, покажет нечто среднее между ростом в ЕС и спадом в КНР, то есть позднюю стадию развития: с торможением ВВП, снижением объемов кредитования и замедлением деловой активности.

Что это значит для инвестора?

Для тех, кто не готов инвестировать в зарубежные рынки, это время перекладываться в защитные инструменты. Акции роста не подходят. Вклады и облигации — да, валютные инструменты — да, спокойные дивидендные акции, их еще называют биржевыми активами стоимостных компаний, — да.

2. США готовятся к повышению ставок

В своем последнем декабрьском выступлении американская ФРС (центробанк страны) намекнула на более быстрое ужесточение монетарной политики. Если раньше говорилось, что ставка начнет расти в 2022 году без указания квартала, то теперь регулятор допустил повышение уже весной, сразу после завершения программы выкупа активов (с ее помощью ФРС вливала деньги в американскую экономику).

Что это значит для инвестора?

Доллар США, дешевевший к другим валютам, включая евро, два года назад, уже отыграл около половины этих потерь. Теперь он получит новый импульс для роста. Если стоит выбор между долларом и евро, то первый пока выглядит интереснее. Ставки по депозитам вырастут незначительно, а евробонды могут упасть в цене на 2—3%, даже если повышение ставки в США будет всего на 0,5% или меньше.

Для зарубежных акций увеличение ставки — это негатив. Относительно хорошо могут вырасти сектора, которые защищены от повышения кредитных ставок. Например, банки и крупные технологические компании. Но в целом рынок акций США будет расти слабее, чем прежде, или даже цены могут пойти вниз.

3. Пандемия становится вечной

Пессимисты, говорившие в 2020 году, что коронавирус покажет несколько волн и станет сезонным явлением, оказались правы. Базовые вакцины справляются с основными штаммами COVID-19, но у него будут и другие мутации. В развитых странах уровень вакцинации уже достиг необходимых 70%, но это не остановило локдауны.

В целом финансовые рынки уже адаптировались к коронавирусу, и новые, более сильные волны эпидемии вызывают слабое временное падение индексов акций (S&P 500 и Мосбиржи) — не более чем на 3–4% (в 2020 году было около 30%). Сильное влияние пандемия оказывает только на акции медицинских компаний и сервисов, обеспечивающих возможности удаленной работы: они то резко растут, то так же резко падают.

Что это значит для инвестора?

Ждать завершения пандемии и бояться покупать акции — плохая стратегия. С доковидного 2019 года российский индекс Мосбиржи вырос на 20%, полностью отыграв падение рубля в 2020 году. Американский S&P 500 вырос на 40% в долларах и на 70% в рублях. Оптимальной выглядит стратегия держать часть вложений во всем индексе сразу, например, через покупку ETF и БПИФ.

4. Мир переживает энергетический кризис

Дефицит нефти, угля и газа, вызванный остановкой добычи во время пандемии, никуда не делся. Он будет давить на рынок как минимум до начала 2022 года. Прогноз EIA (Международного энергетического агентства) говорит о средней по году цене выше 70 долларов за баррель Brent против нынешних 70—72 долларов.

В долларах нефть пока стоит дороже, чем в доковидном 2019 году. Она примерно на тех же значениях, что была в 2018-м. Однако доллар с начала пандемии вырос к российской валюте, поэтому по факту в рублях нефть сейчас на исторических максимумах (выше 5 000), и она имеет шансы там продержаться почти весь 2022 год, исходя из прогноза IEA.

Что это значит для инвестора?

Стабильная нефть плюс рост ключевой ставки Банка России играют в пользу рубля и российских ценных бумаг. Но его могут, как и в 2021 году, сдерживать напряженные отношения с Западом. Самый простой способ управлять этими колебаниями — докупать доллар на снижениях. Сейчас средний по году курс — 73,5 рубля. Если доллар уходит сильно ниже этой отметки, можно этим воспользоваться.

5. Инфляция на многолетних пиках

Самая темная ночь — перед рассветом. К теме инфляции это тоже относится в полной мере. Денежное стимулирование вызвало рекордный рост цен в мире (в США, например, 6,8% в ноябре, это 40-летний максимум) и России (побит пятилетний рекорд), но большинство финансовых моделей, составленных регуляторами и частными компаниями, показывает, что снижение инфляции будет столь же быстрым из-за высокой расчетной базы предыдущего года: ценам будет гораздо труднее расти поверх уже сильно выросших цифр.

Например, на графике авторитетного сервиса Trading Economics для расчетов по России можно увидеть такую картину: уже летом с нынешних 8,4% годовых инфляция упадет к 5% и, следуя тренду, может к следующей зиме быть около 3%.

Что это значит для инвестора?

Как только российский Центробанк справится с инфляцией, повысив до нужного уровня ключевую ставку, его курс может развернуться в обратную сторону. Окно возможностей для фиксации высоких ставок в депозитах и облигациях будет держаться всего несколько месяцев. Будет работать общее правило: избегать длинных бумаг и отбирать более короткие, пока ставка не начнет снижаться.

Пример портфеля инвестора в трендах 2022 года

Учитывая все сказанное выше, можно представить, как будет выглядеть портфель инвестора, готового к рискам следующего года. В нем не должно быть агрессивных акций роста, которые «стреляли» в прежние годы, в нем нет места для длинных облигаций ни в рублях, ни в валюте.

Зато в нем стоит отвести место валютным инструментам (интереснее доллар), биржевым фондам на весь рынок акций либо спокойным дивидендным бумагам, депозитам или коротким облигациям (которые вы готовы держать до погашения). Недвижимость и золото — по желанию, они позволят повысить диверсификацию, то есть разнообразие активов в портфеле.

– Депозиты, облигации и евробонды

Максимальные ставки по вкладам уже превысили 9%. Подобрать подходящий именно вам можно с помощью нашего сервиса. Облигации, имеющие кредитный рейтинг и сроком до года, приносят от 9,5% до 10% годовых. Их тоже можно найти в каталоге Banki.ru. Например, такие ставки есть у МТС, «Магнита» и аэропорта Домодедово с погашением в декабре 2022 года. Но с учетом налога на купон вклады на срок до года могут оказаться выгоднее.

Еврооблигации, доступные неквалифицированным инвесторам (с лотами от 1 000 долларов), приносят сейчас более 3% только на сроках более двух лет (у МКБ). С погашением до года ставки скромнее — например, 1,7% годовых у «Новатэка».

В сумме на рублевые депозиты и облигации разумно выделить половину защитной части портфеля, еще столько же — на защиту в валюте, то есть применить стандартное правило 50/50. А если инвестор решил отвести 30% консервативной части, то из них 15% можно предусмотреть под вклады и облигации и еще на 15% — под евробонды.

– Наличные средства

На случай непредсказуемых событий вроде взлета ставок или обвала рынка полезно держать часть вложений в наличном виде, но еще лучше — на накопительных счетах или в фондах денежного рынка. Так делают профессиональные портфельные управляющие, накапливая кэш для будущих удачных покупок.

Если срочные вклады могут оказаться недоступны для изъятия (из-за потери процентов при досрочном расторжении), а облигации упадут в цене (из-за роста ставки), то как раз помогут банковские счета с плавающей ставкой либо ETF и БПИФы на ставки денежного рынка. Например, VTBM и FXMM (в рублях), FXTB (в долларах).

Три перечисленных фонда работают как накопительные счета. Рублевые VTBM и FXMM приносят доходность около ставки ЦБ или чуть ниже (5—8%). Они служат «кошельком» на брокерском счете, с которого потом удобно докупать другие активы. FXTB служит таким же хранилищем валюты, только в долларе (доходность ниже 0,5% годовых). На них можно выделить по 5% портфеля (10% в сумме).

– Фонды акций

Индексы акций России и США в последние семь лет приносят примерно одинаковую доходность, около 15—17% годовых. Отличие между ними в том, что российские индексы имеют большую волатильность: цены сильнее снижаются на просадках и выше прыгают, когда мировой рынок растет.

Индексы США удобнее для валютных инвесторов: вложения в них лучше защищены от девальвации рубля. С другой стороны, российские индексы удобнее для тех, кто мало тратит в валюте: если доллар падает, то на них это слабо влияет, а если растет, то и они подтягиваются через какое-то время.

Чтобы портфель хорошо рос, обгоняя инфляцию, на акции есть смысл выделять существенную сумму. Каждый тут определяет сам, сколько, в зависимости от своего инвестиционного профиля. Например, возьмем 40% с разбивкой поровну между РФ и США. Самый крупный фонд на российские компании — SBMX, самый недорогой по комиссиям — VTBX. На американский бизнес одни из лучших — FXUS и TSPX.

– Недвижимость

Основная ценность недвижимости для портфеля — это ее независимость (низкая корреляция) от других активов. Цены на нее не привязаны строго ни к доллару, ни к акциям, ни к облигациям. Максимальной считается планка в 10% всех вложений.

Купить недвижимость можно и напрямую, но один-два объекта займут больше, чем 10% суммарных сбережений, поэтому лучше использовать фонды. В России нет фондов на весь рынок недвижимости, но есть ЗПИФы, вкладывающие в отдельно стоящие магазины или склады.

Если нужно безопасно вложиться в рост недвижимости, решением могут стать американские REIT. В России недавно появился первый фонд, составленный из таких трастов, — FXRE. Он позволяет купить «всю Америку целиком»: от арендных апартаментов до мобильных вышек. Он дешевле зарубежных аналогов, одна акция сейчас стоит 76 рублей.

– Золото

Еще один актив, который любят обычные инвесторы и не очень любят профессиональные. Золото, как уже говорилось, не сумело защитить деньги инвесторов от инфляции доллара в 2021 году. Оно растеряло свой запал еще за год до этого: в 2020 году унция этого металла подорожала на 24% в долларах и на 47% в рублях.

В среднем за десять лет золоту удается обгонять инфляцию и в долларе, и в рубле, но год на год не приходится. Многое зависит от промышленного и ювелирного спроса на металл, от сезонных свадебных праздников в Индии и Китае и много чего еще.

Но как дополнительный балансир в портфеле (против акций, облигаций и недвижимости) золото вполне подходит. В итоге последние 10% — в драгоценный металл, но с пониманием, что больших денег там, скорее всего, не заработать. Самый экономный способ вложения в золото — покупка ETF. Например, есть крупнейший и старейший в России из них — FXGD.

Выводы

Любые будущие сценарии не страшны инвестору, если он придерживается стандартных принципов:

• никогда не вкладываться во что-то одно,
• держать запас наличности для будущих покупок,
• иметь как минимум две базовые валюты в портфеле.

Евгения НОВИКОВА для Banki.ru

n nttt nttt ntt nt”,”content”:”tt

ntttu0412u044b u043du0435 u0430u0432u0442u043eu0440u0438u0437u043eu0432u0430u043du044b u043du0430 u0441u0430u0439u0442u0435.ntt ntt

Самые сильные экономики мира

Экономические циклы и изменения по-разному сказываются на отдельных странах, но лидеры, как правило, сохраняют свои позиции в любых условиях. Самые сильные экономики мира кардинально не изменились по сравнению с 1980 годом. В двадцатке крупнейших появилось лишь 3 новых государства.

Более того, ключевые игроки удерживают большинство мирового богатства. На первые десять экономик приходится 68% номинального ВВП мира, а на первые двадцать – 81%. Остальные 172 страны производят меньше 1/5 глобальных экономических продуктов.

Чтобы составить этот рейтинг, мы проанализировали статистику МВФ (Международного валютного фонда) и рассказали про экономику каждой страны отдельно.

1. США

• Номинальный ВВП: $20,93 трлн
• ВВП на основе ППС: $20,93 трлн

США удерживают статус лидирующей экономики мира с 1871 года. В 2019 году в номинальном выражении её объём составил $21,44 трлн. Но в 2020 году снизился до $20,93 трлн. В 2021 году ожидается рост до $22,68 трлн.

Эту страну часто называют экономической сверхдержавой, потому что она составляет почти ¼ от мировой экономики, отличается развитием инфраструктуры, технологий, обилием природных ресурсов. И это при том что 80% валового внутреннего продукта страны приходит из сферы обслуживания.

При оценке на основе паритета покупательской способности США уступает первую строчку Китайской Народной Республике и отстаёт на $3,2 трлн. По прогнозам ВМФ, разрыв будет увеличиваться, и к 2024 году у США будет $25,79 трлн, а у КНР – $39,81 трлн.

2. Китай

• Номинальный ВВП: $14,72 трлн
• ВВП на основе ППС: $24,14 трлн

Самые сильные экономики мира не обойдутся без Поднебесной. За несколько последних десятилетий Китай достиг экспоненциального роста, преодолев барьеры централизованной закрытой торговли. Теперь это производственный и экспортный центр, который иногда называют «фабрикой мира».

В 1980 году КНР была в ТОП-20 на седьмой строчке с $305,35 млрд ВВП. У США тогда было $2,86 трлн. Благодаря реформам, начатыми в 1978 году, Китай фактически стал наращивать по 10% ВВП каждый год. В последнее время эти темпы замедлились, хотя и остаются очень высокими.

Всемирный банк, говоря о скачке экономического роста Китая в 2017 году, ссылается на циклическое восстановление мировой торговли. В 2018 году организация прогнозировала рост на 6,6%, и была права. В 2019 году рост составил 6,1%. Постепенно к 2023 году он, по оценке экспертов, снизится до 5,6%.

Из-за большого населения Китай не входит в число лидеров по ВВП на душу населения —$17 192 (72 место в мире).

3. Япония

• Номинальный ВВП: $5,05 трлн
• ВВП на основе ППС: $5,31 трлн

Финансовый кризис 2008 года потряс Страну восходящего солнца, поскольку он сопровождался слабым внутренним спросом и огромным государственным долгом. Кроме того, после выхода из пике произошло сильное землетрясение, ударившее по экономике и социальной сфере. Но к 2019 году экономика Японии преодолела отметку по номинальному ВВП в $5 триллионов. Прогноз к 2022 году – $5,65 триллиона.

Японская экономика получила дополнительный стимул к Олимпиаде-2020, которая всегда привлекает в страну-организатора инвестиции. Укреплению также способствует жёсткая денежно-кредитная политика Банка Японии.

В 2020 году ВВП на душу населения составил $42 248 – двадцать седьмой показатель в мире.

4. Германия

• Номинальный ВВП: $3,80 трлн
• ВВП на основе ППС: $4,49 трлн

У Германии не только самая большая, но и самая крепкая экономика в Европе. Она четвёртая в мире при оценке по номинальному ВВП. ВВП по паритету покупательской способности равен $4,49 трлн, а на душу населения – $54 076 (16-е место). В 1980 году немецкий экономический объём составлял $850 млрд, чего хватало для третьего места в рейтинге.

Германия сильно зависела от экспорта капитальных товаров, и это усилило влияние кризиса 2008 года. В 2016 и 2017 годах экономика выросла на 2,2% и 2,5%. В 2018 и 2019 – на 1,5% и 0,5%. Но в 2020 году опустилась на 4,9%. Прогноз к концу 2021 года – рост на 3,6%.

Сохранению экономической силы Германии способствует запуск Индустрии 4.0 . Это стратегическая инициатива по созданию ведущего рынка и поставщика передовых производственных решений для всего мира.

5. Индия

• Номинальный ВВП: $2,71 трлн
• ВВП на основе ППС: $8,90 трлн

Индия – государство с самой быстрорастущей экономикой в мире, хоть и сбавляющей обороты в последние годы. В 2019 году она отобрала пятую строчку в рейтинге у Великобритании. ВВП на душу населения в этой стране далёк от лидерских позиций — $6 461.

В 1980 году объём индийской экономики составлял лишь $189 млрд (13-е место). В 2018 экономика выросла на 6,8%, в 2019 – на 6,1%. В 2020 году опустилась на 8%. К завершению 2021 года ВМФ прогнозирует рост на 12,5%.

Постколониальная Индия сначала была сугубо аграрным государством, но серьёзно нарастила производство и сферу обслуживание за последние десятилетия. Сегодня услуги составляют 60% экономики и обеспечивают 28% рабочей силы.

Промышленность является вторым по значимости сегментом и активно стимулируется через правительственные инициативы. Сельскохозяйственный сектор занимает около 17%, но это по-прежнему много по сравнению с западными странами.

Экономические преимущества Индии сейчас – это низкая зависимость от экспорта, высокая демография и рост среднего класса. Именно поэтому Индия по праву входит в самые сильные экономики мира.

6. Великобритания

• Номинальный ВВП: $2,71 трлн
• ВВП на основе ППС: $2,96 трлн

Соединённое Королевство занимает шестое место по номинальному ВВП, и десятое – по ВВП исходя из ППС. На душу населения приходится $44 117, что ставит страну на 25-ю «ступеньку» в мире. В 2019 году номинальный ВВП достиг 2,83 трлн, но в 2020 упал до 2,71 трлн. К 2023 ожидается $3,49 триллиона.

С 1992 по 2008 год британская экономика наблюдала восходящие тренды в каждом квартале. Однако с апреля 2008 года на протяжении пяти кварталов фиксировалось снижение объёмов производства. Экономика за это время сократилась на 6%, а на возврат к дорецессионному уровню ушло пять лет.

Три четверти ВВП в экономику Соединённого Королевства вносит сектор услуг. Второй по значимости сегмент – сельское хозяйство. Несмотря на то что в нём занято лишь 2% рабочих, 60% продовольственных потребностей Великобритании производится внутри страны.

7. Франция

• Номинальный ВВП: $2,60 трлн
• ВВП на основе ППС: $3,00 трлн

Франция – самая посещаемая страна в мире, имеющая третью по величине экономику в Европе. Она обеспечивает высокий уровень жизни с ВВП на душу населения $46 062.

В последние годы экономический рост замедлился, и под давлением растущей безработицы правительству пришлось разрабатывать план по перезагрузке. В 2014–2016 годах всемирный банк фиксировал уровень безработицы в 10%. К середине 2021 этот показатель снизился до 8%.

Помимо туризма, составляющего важную часть экономической системы, Франция – один из ведущих сельскохозяйственных производителей. На неё приходится около трети аграрных угодий ЕС.

Страна занимает шестую строчку в мире по объёму сельхозпроизводства и уступает по его экспорту только США. В обрабатывающей промышленности преобладают химпром, автомобилестроение и вооружение. Всё это помогает Франции быть в числе самых сильных экономик мира.

8. Италия

• Номинальный ВВП: $1,88 трлн
• ВВП на основе ППС: $2,46 трлн

Несмотря на статус значимого члена Европейского союза, Италия испытывает проблемы: безработица всё ещё около 10% (среди молодёжи – 31,7%), в республике очевиден политический и экономический хаос. Кроме того, существует государственный долг в районе 155,6% ВВП.

Но ресурс для восстановления есть, учитывая стабильный экспорт и инвестиции в бизнес. В 2016 и 2017 годах зафиксирован рост на 1,1% и 1,7%, в 2018 – на 0,9%. В 2019 году ВВП не изменился. В 2020 году по стране ударил кризис и показатель опустился на 8,9%.

9. Канада

• Номинальный ВВП: $1,64 трлн
• ВВП на основе ППС: $1,85 трлн

Канада сместила Россию с десятого места рейтинга в 2015 году, а через пять лет смогла подняться на девятое место. В 2020 году номинальный ВВП достиг $1,64 трлн, а к 2023 ожидается рост до $2,14 трлн.

Несмотря на большое значение сегмента обслуживания, 68% экспорта составляют промышленные продукты. Канада уделяет много внимания промышленности как ключевому фактору будущего экономического роста.

В 2017 году королевство зафиксировало рост на 3%, в 2018 – на 1,9%, в 2019 – на 1,5%. В 2020 году – спад на 5,4%. Прогноз на 2021 год – рост на 5%.

10. Южная Корея

• Номинальный ВВП: $1,63 трлн
• ВВП на основе ППС: $2,31 трлн

Южная Корея известна такими конгломератами, как Hyundai и Samsung, но не только их стараниями республика проникла в самые сильные экономики мира и вошла в ТОП-10. За последние десятилетия страна добилась невероятного прогресса, войдя в число глобальных лидеров в сфере высоких технологий.

В 1960-е годы Южная Корея была одной из беднейших стран по ВВП на душу населения, а сейчас находится на 24-й позиции в мире по этому показателю ($44 621). Индустриализация и международная торговля уже в 2004 году ввели её в «клуб триллионников». В 2019 году экономика Южной Кореи выросла на 2%. В 2020 значение ВВП упало на 1%.

Сейчас она одна из ведущих мировых экспортёров. Ещё в стране созданы потрясающие условия для инвестирования из-за рубежа и ведения бизнеса.

11. Россия

• Номинальный ВВП: $1,47 трлн
• ВВП на основе ППС: $4,09 трлн

Россия тоже входит в самые сильные экономики мира. Наша страна – крупнейшее государство, но лишь одиннадцатое по номинальному ВВП. При рассмотрении ВВП на основе ППС – шестое.

1990-е годы стали сложнейшим периодом для экономики страны, унаследовавшей опустошённую промышленность и сельское хозяйство.

В нулевых был зафиксирован рост на 7%, но это было связано с сырьевым бумом. Зависимость от энергоносителей плохо сказалась на России в кризисные времена 2008–2009 и 2014 годов.

2016 год завершился приростом экономики на 0,2%. В 2017 страна добилась роста на 1,6%, в 2018 – на 2,3%, в 2019 – на 1,1%. В 2020 году номинальный ВВП России упал на 3,1%. ВМФ предполагает, что к 2022 году ВВП России будет составлять $1,78 трлн.

12. Бразилия

• Номинальный ВВП: $1,43 трлн
• ВВП на основе ППС: $3,15 трлн

Бразилия – самое большое по площади и населению государство в Южной Америке. Внутренняя политическая неопределённость, коррупционные проблемы и окончание так называемого сырьевого суперцикла ослабили инвестиционную и деловую среду в стране, но, кажется, положение выправляется.

В 2006–2010 годах Бразилия набирала в среднем по 4,5%, в 2011–2013 – по 2,8%. В 2014 год рост составил 0,5%. После отката на 3,3% в 2016 году наметился растущий тренд: +1,1% в 2017 и 2018, +0,9% в 2019. Но в 2020 году снова произошёл откат на 4,1% и отбросил Бразилию с девятого на двенадцатое место.

13. Австралия

• Номинальный ВВП: $1,36 трлн
• ВВП на основе ППС: $1,33 трлн

Австралия обладает крупнейшей экономикой в Тихом океане и девятой биржей ценных бумаг по капитализации в мире. Она стабильно увеличивала ВВП с 2009 года вплоть до кризиса в 2020 году.

В 2013 страна была 12-й в мире по объёму ВВП, к 2018 её обогнали Южная Корея и Испания. Но в том же 2018 году Австралия была страной с самым большим срединным богатством на одного взрослого.

В 2017 году рост ВВП составил 2,4%, в 2018 – 2,7%, в 2019 – 1,7%, в 2020 году был спад на 2,4%.

14. Испания

• Номинальный ВВП: $1,28 трлн
• ВВП на основе ППС: $1,80 трлн

Экономика Испании стабильно занимает 5-е место по объёму в Западной Европе и быстрее, чем итальянская, возвращается к докризисному уровню 2008 года. В отраслевой структуре 2/3 занимают услуги, 12% – промышленность, 2,3% – сельское хозяйство. Один из локомотивов экономики – туризм. Посещаемость Испании росла каждый год с 2009 до 2020.

Активному росту препятствует слабость в секторах информационных технологий, электроники, инженерных коммуникаций.

В 2017 году реальный рост ВВП составил 3%, в 2018 – 2,6%, в 2019 – 2,2%, в 2020 – случился спад на 11%. Прогноз МВФ на 2021 год – рост ВВП на 6,4%.

15. Мексика

• Номинальный ВВП: $1,08 трлн
• ВВП на основе ППС: $2,44 трлн

В 2001 году Мексика была восьмой страной мира по номинальному ВВП. К 2004 – выпала из первой десятки, а к 2009 – обосновалась на 15 месте, где и находится до сих пор.

В экономике этой страны важную роль играет нефтяная промышленность. Поэтому 2015–2016 году под действием неблагоприятной динамики нефтяных цен номинальный ВВП Мексики уменьшился на 18,8%. За этим последовал рост, и страна почти «отыграла» упущенное.

По данным МВФ, в 2017–2018 ВВП Мексики рос на 2–2,1%, в 2019 – на 0,4%, в 2020 году откатился на 8,2%. Прогноз на 2021 год – рост на 5%.

Рейтинг экономик мира 2022, таблица ВВП стран мира

В январе 2022 года Международный валютный фонд опубликовал отчёт по объемам ВВП стран 2021 года, динамике его роста и прогнозным значениям на 2022 и 2023 год. Считается, что чем выше ВВП, тем развитее экономика.

Мы расположили эти страны в порядке очередности, и расскажем вам о десяти, возглавивших рейтинг экономик мира на 2022 год по данным ВВП 2021 года и прогнозам на следующие 2 года.

10 стран с самой сильной экономикой 2022

10. Южная Корея

ВВП: 1.8 трлн долларов

Во второй половине XX века в Южной Корее свершилось экономическое чудо — полунищая страна, пережившая разделение на две части, преобразилась в одну из топовых экономик мира.

Секрет успеха заключался в планомерном применении стратегии роста за счет экспорта и доминировании крупных бизнес-корпораций. В последние несколько десятилетий Южная Корея заключила множество торговых соглашений с более чем 50 странами, на которые приходится более трех четвертей мирового ВВП.

Сейчас Южная Корея является крупным производителем и экспортером электронных товаров, телекоммуникационного оборудования и автомобилей. Однако есть у роста и оборотная сторона. Нынешняя Корея сталкивается с теми же проблемами, что и другие страны с развитой экономикой: замедление роста и стареющее население.

Пандемия COVID-19 оказала серьезное влияние на мировую экономику. Падение цен на энергоносители, практически коллапс туристической индустрии, снижение объемов торговли и повсеместное закрытие магазинов и заведений общественного питания из-за карантинов привело к повальному снижению ВВП по всему миру. И хотя многие страны к третьему кварталу 2021 года начали восстанавливаться после удара, однако большинство их них по результатам 2022 года не достигнет до-ковидного уровня ВВП.

9. Канада

ВВП: 2 трлн долларов

Канада тоже понесла потери из-за пандемии – но ее ВВП вырос с 1.736 до 2 трлн долларов.

В стране отлично развита добывающая промышленность, считается, что именно на канадской территории залегают третьи по величине запасы нефти.

Также в стране кленовых листьев превосходно развиты производственные мощности и сектор услуг, причем последний особенно активен в густонаселенных городских районах недалеко от границы с США. А исторические и географические тесные связи с США привели к тому, что примерно три четверти производимых канадцами товаров и услуг отправляются на американские рынки.

8. Италия

ВВП: 2.1 трлн долларов

Италия – это третья по величине экономика Евросоюза, однако в ней наблюдается четкое разделение между индустриальным севером и слаборазвитым сельскохозяйственным югом.

Экономический рост страны сильно замедляется высоким (даже по европейским меркам) государственным долгом, очень запутанной и неповоротливой судебной системой, слабым банковским сектором и высокой безработицей среди молодежи. Осложняет положение еще и «темная сестра» экономики официальной – теневая, которая в Италии по историческим причинам развита очень хорошо.

7. Франция

ВВП: 2.9 трлн долларов

Туризм был (и, вероятно, еще будет) одной из самых важных отраслей французской экономики. В позапрошлом году Франция была безусловным лидером по числу посетителей во всем мире.

В стране багетов и беретов экономика смешанная – это значит, что наряду со множеством частных и полугосударственных предприятий в самых разных отраслях существует еще и государственное регулирование. Правительство принимает активное участие в некоторых ключевых секторах экономики, таких как оборонная промышленность и производство электроэнергии.

6. Индия

ВВП: 2.9 трлн долларов

В 2020 году Индия сместилась с пятого места рейтинга лучших экономик мира на шестое. На в 2021 году индийская казна увеличила ВВП на 300 млрд долларов что, согласитесь, цифра внушительная.

Интересно, что из-за большой численности граждан Индия имеет самый низкий ВВП на душу населения среди самых развитых экономик мира. Экономика страны представляет собой гремучую смесь традиционного сельского хозяйства и ремесел с быстро развивающейся современной промышленностью и стремительной механизацией сельскохозяйственного сектора. Сейчас Индия является крупным экспортером технологических услуг и бизнес-аутсорсинга, плюс значительную долю экономики составляет сектор услуг.

Проведенная в начале 90-х годов прошлого века либерализация индийской экономики стимулировала экономический рост, однако жесткое регулирование бизнеса, а также широко распространенная коррупция вкупе с застарелой нищетой сильно замедляют развитие страны.

5. Великобритания

ВВП: 3.1 трлн долларов

Британская экономика отличается отлично и развитым сектором услуг, особенно в сфере финансов, страхования и бизнеса. Правда, торговые отношения Англии с континентальной Европой были сильно осложнены Брекситом, когда гордые бритты оборотились спиной к Европейскому Союзу и пустились в самостоятельное плавание.

И хотя Великобритания давно уже не является членом ЕС, однако переговоры касательно торговых отношений между островом и континентом все еще продолжаются. Чем все это закончится – неизвестно.

4. Германия

ВВП: 4.2 трлн долларов

Из всех стран Европы самая развитая экономика в 2021 году была у Германии. Эта страна – ведущий экспортер автомобилей, машинного оборудования, химических соединений и прочих промышленных товаров, а рабочая прослойка немцев, как правило, высоко квалифицирована.

Однако на пути дальнейшего экономического роста стоит демографическая проблема – низкий коэффициент рождаемости затрудняет замену стареющих рабочих, а высокий уровень иммиграции создает нагрузку на систему социального обеспечения.

3. Япония

ВВП: 5.1 трлн долларов

В 2021 году ВВП страны превысил отметку в 5 триллионов долларов. Секрет успеха – тесное сотрудничество между правительством и промышленностью, а также упором на самые передовые и инновационные технологии.

Экономика Страны восходящего солнца ориентирована на экспорт, причем множество крупных японских предприятий объединены в так называемые «кэйрэцу» — группы, каждая из которых представляет собой что-то вроде монолитного экономического кластера.

Как правило, ядро «кэйрецу» – это крупная корпорация, вокруг которой группируются мелкие и средние фирмы. Система «кэйрэцу» — это наследие традиционно сложившейся структуры «дзайбацу», старых промышленных семей. Правда, в отличие от «дзайбацу», «кэйрецу» не так ориентированы на интересы отдельной семьи, и все связи там обусловлены коммерческими интересами.

Осложняет развитие страны зависимость от импорта энергии. Япония бедна природными ресурсами, а после трагедии на Фукусиме в 2011 году решила отказаться от ядерной энергетики. Вторая главная проблема – стремительное старение населения.

2. Китай

ВВП: 16.9 трлн долларов

Крупнейшая азиатская экономика и единственное исключение среди пострадавших от пандемии стран. Китайский ВВП не только остался на том же уровне, но даже увеличился в объемах (для сравнения, в 2020 году ВВП Китая составил 14,8 трлн долларов).

Судя по темпам роста, которые опережают даже американские, уже в ближайшие годы Китай может превратиться в крупнейшую экономику мира.

Как же этого удалось достичь?

• Правительство страны постепенно ослабляло плановый контроль над экономикой, отказавшись от коллективных методов ведения сельского хозяйства и промышленности, допустив самостоятельное регулирование рыночных цен, а также разрешив предприятиям пуститься в почти что самостоятельное плавание.
• В результате в Китае стали увеличиваться объемы как внешней, так и внутренней торговли.
• А в сочетании с мерами, поощряющими производственный сектор, эти методы превратили Китай в самого главного экспортера продукции по всему миру.

Правда, есть у китайского экономического чуда и оборотная сторона – это большие проблемы экологического характера. Также не обошли китайцев стороной и традиционные для других экономик проблемы — падение рождаемости и старение населения.

1. США

ВВП: 22.9 трлн долларов

ВВП большинства стран колеблется в зависимости от фаз разных экономических циклов (при этом доминанта развития остается прежней). Тем не менее, интересно, что несмотря на все эти стремительные взлеты и краткосрочные падения, на вершине экономической пирамиды прочно обосновались одни и те же страны.

Например, если сравнить топовые экономики стран в 2000 году с нынешним их состоянием, в топ-25 появилось только три страны, которые отсутствовали в списке 20 лет назад – это Таиланд, Индонезия и Нигерия.

Что касается США, то вот уже долгие годы эта страна возглавляет топ-10 экономик мира по ВВП. Наиболее развит в Америке сектор услуг, который включает в себя финансы, недвижимость, страховую деятельность, профессиональные и деловые услуги, а также здравоохранение.

Экономика в стране относительно открытая, что способствует обилию инвестиций (как внешних, так и иностранных). При этом США еще и доминируют в геополитике, что приводит к возможности в качестве производителя основной мировой резервной валюты держать огромный государственный долг.

В 2022 году госдолг США вырос до значений 30.1 трлн долларов, что составляет 131% от объёма ВВП страны.

И хотя по экономическому развитию страна победившей демократии пока что опережает следующего за ней по пятам коммунистического гиганта, однако она сталкивается с все увеличивающимися трудностями – растущим экономическим неравенством и вызванным им социальным напряжением, проблемами со здравоохранением, социальным обеспечением и общим ухудшением инфраструктуры.

Место России в числе крупнейших экономик мира 2022 года

Наша страна расположилась сразу за Южной Кореей, заняв 11 строчку в списке (как и в 2021 году). Объем российского ВВП в 2021 году достиг 1.6 трлн долларов по сравнению с 1.46 трлн долларов в 2020 году.

Однако спад оказался меньше, чем в большинстве других государств, во многом из-за различных мер господдержки, направленных на бизнес и население, а также ограниченного использования общенациональных локдаунов. Кроме того, в России традиционно широк государственный сектор, на который COVID-19 оказал меньшее влияние, чем на сферу услуг и на малый бизнес.

В нынешнем году ВВП нашей стране пророчат рост на 2,8%, на фоне вероятного увеличения добычи нефти, оздоровления глобальной экономики и снятия внутренних ограничений, связанных с коронавирусной пандемией.

Список ВВП стран мира 2021

В таблице представлены данные по валовому внутреннему продукту в триллионах долларов США, в пересчёте на текущие цены.

Рейтинг стран мира по ВВП основан на прогнозных данных Международного валютного фонда и FocusEconomics.